20.為何使用槓桿?

槓桿使用原意

槓桿本質由保證金交易衍生出來，是源於交易時，買賣雙方付出保證金，各自向對方作出擔保，履行未來合約。由於保證金大多以合約總額的一部份比例計算出來，這個比率就是槓桿所在。

在金融市場上，不少交易商都會提供這種保證金交易的服務安排，例如抵押借貸，或一些衍生產品都涉及槓桿。一般這都是指為方便規模較小的投資者，讓他們更容易進入市場買賣，不過，事實上並非完全。槓桿的安排本質上是針對一些波動幅度不大的金融資產，而又涉及較大額度的交易。

外匯市場較常以槓桿作交易，是因匯市日均波動不大，在正常的市況下，大多主要貨幣的波幅都不足1%。不論投資者、經紀商及銀行等都認為，交易並不需要全額支付，而透過保證金的方式，已能確保合約的結算。

不難發現，針對個別資產、非主流股票、貨幣等，槓桿的安排便不常見。又或一旦市況變得不尋常，銀行及經紀商都會調低槓桿倍數，保障交易結算有序。

槓桿交易的好壞

簡單來說，槓桿有好有壞。投資者使用資金的效率更高，即意味相比沒有使用槓桿的更有彈性，可更充分利用資金，捕捉其他的投資機會，又或在良好機會的市況下，加大投資力度放大利潤。

不過，在放大利潤的同時，當判斷方向錯誤時，也能放大損失。一些投資者可能資金管理不善，導致保證金不足，容易出現追加保證金通知。再者，一旦遇到特殊市況，市場劇烈波動，如俗稱”閃崩”的情況，投資者的倉位就可能突然被強制平倉在一個極不理想的價位。也需留意，槓桿涉及交易商的借貸安排，大多會暗含融資費用於交易中。

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