CFD英文全名為Contract For Difference，中文稱為「差價合約」，是一種在金融市場裡比較新興的衍生工具，投資者只需按照約定，向銀行或經紀商繳納一定數量的保證金，即可進行交易。大多數的CFD交易涵蓋多種金融資產和商品，包括外匯、貴金屬、能源、股票、指數及虛擬貨幣等，而在理論上，投資者可透過CFD概念交易所有「標的物」。

CFD交易的由來及運作

在國際金融市場上，很多交易的金額都相當大，以萬計的美元為單位，即需要配合一定額度的初始本金。所以，這些交易對一般投資者(所謂散戶)來說，是遙不可及。為了方便這些小投資者進入金融市場，一些經紀商、交易商及流動性提供者就發展出一種「合約」，而這種「合約」能提供彈性，交易更小如1/10甚至1/1000的單位。

經紀商及交易商的角色就是提供一個平台，讓小投資者加入市場，將小規模交易集中起來，再跟國際金融市場互相配對。換句話說，經紀商及交易商就如銀行一樣提供流動性，讓交易大眾化。留意的是，這種交易方式並不會實際持有該”標的物”，意味了不涉及任何實物交收，即只是以合約開立時(合約價)與合約結束時(結算價)之間的價差，作現金結算。

CFD的特點

1. 高槓桿

CFD大多以保證金方式交易，即所謂槓桿交易。因此，投資者投入的初始成本較低，可利用較少資金持有較大的倉位/頭寸規模，增添操作的靈活性及擴大回報率。

2. 多空操作種類多

CFD大多可交易多種金融產品，且可看漲看跌，方便投資者彈性地多元化操作，在金融市場裡對沖其他投資組合。

3. 交易時間長

提供CFD交易的平台大多也提供全天候24小時交易，一般也沒有合約到期日，為投資者提供潛在更佳的入市點和出市點。

4. 不持有實物

CFD無需實際持有該商品資產，只針對該”標的物”的價格進行交易，盈虧來自於價差，投資者也不會與交易對手進行實物交收。

5. 庫存成本

CFD交易通常在投資者持倉過夜時會收取庫存費用(所謂過夜利息)，若投資者長期持有或產生較高成本侵蝕自身利潤。

CFD容許了投資者就算沒有大量本金，也能多元化地(如股票、外匯、指數和大宗商品等)進行投資，又可省去其他投資渠道較高的手續費及額外的成本如稅務等。就是這種優勢，讓CFD交易模式現今廣受小額投資者歡迎。

下一篇：6. 什麼是NDD / DD / MM / STP / ECN?

風險提示:以上內容僅供參考，不代表ZFX立場，ZFX不承擔根據本文所進行任何買賣操作而導致的任何形式損失。請堅定自己的思路，做好相應風險控制。

知識就是力量

千萬不要錯過學習和成長的機會。加入 ZFX 學院通訊錄，第一時間知道我們的網絡研討會、文章或指南。

聯繫我們