CFD – 差價合約 (英文：Contract For Difference) 是一種比較新興和交易量越來越大的金融衍生工具。所謂知己知彼，百戰百勝，在選擇將血汗錢投放在一種金融產品前，必須對該類產品有透徹的瞭解。ZFX現為各位深入淺出的解釋什麼是CFD，幫助大家學習這種新興和越見流行的金融產品，也避免大家因為不熟悉產品運作而白白繳付「學費」。

CFD 是什麼?

CFD (差價合約) 是一種比較新興和交易量越來越大的金融衍生工具，泛指不涉及交收的實物商品或證券（包括外匯、股票、指數、商品等）的交換合約，僅以結算價與合約價的差額作現金結算的交易方式。

CFD (差價合約) 是什麼？CFD的原理、交易成本及商品種類介紹 - ZFX

CFD (差價合約) 的交易原理

CFD的交易方式為投資者按照約定向銀行或經紀商繳納一定數量的保證金，一般來說是合約總值的1-5%，用以開立合約（開倉），而剩下的部分則由經紀商或銀行提供信貸支持，如一般融資或融券的操作，在市場上購買完整的合約價值。合約會按照約定的開倉價和平倉價的價差，結算出盈利或虧損。請留意，投資者在正常情況下，也需存放比所需保證金更多的資金，用以維持該倉位的合約。若合約價值的浮動而出現的潛在虧損，大於指定保證金的要求，則引發強制平倉指示，需要立刻將倉位結算。

舉個例子，ZFX在黃金的差價合約中提供了100倍的槓桿。投資者只需繳付100元的保證金就能在市場上購置等值10,000元的黃金差價合約。若是開立多頭倉位的情況下，黃金價格上升1%，客戶就能獲利100元；反之若金價下跌1%，則虧損100元。

特徵一：可以做多或做空

投資者向交易商繳付一定程度的保證金就能開立一份參考標的差價合約，如該目標資產的價格上升或下跌，投資者就會因價格變動而造成獲利或虧損。相對於傳統產品如股票、商品，CFD交易能夠基於任何一個方向的價格走勢進行投資。

舉個例子：如果預期蘋果公司（APPLE）股票的價格會下跌，投資者可以看空並開立空單方向的合約，一旦股票如預期向下跌，投資者就可以隨時將合約結算，即所謂平倉。平掉合約時的價格與開立合約時的價格之差值，便是盈利，反之亦然。

特徵二：借助槓桿降低投資成本

槓桿是CFD的另一個特點，即代表投資者不需要投入全部成本，但仍可以獲得完整的合約 / 倉位。槓桿能放大潛在收益，但需注意，潛在損失也會同時被放大，因此在進行投資時必須妥善進行風險管理。

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當槓桿率為1:100, 投資者只需繳付100元的保證金就能在市場上購置等值10,000元的任何差價合約

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差價合約的槓桿率是多少?

投資者在開戶時，不難發現交易商提供槓桿比率選項，而依照交易商不同地區的監管，槓桿額度也會有所不同，最小的從2倍、5倍，最高甚至可達2000倍不等。槓桿比率為交易總敞口與投入保證金的比例，但並必然固定。槓桿比率有可能因差價合約規模不同而有所差異，細節可在商品規格中查詢。以10倍槓桿比率為例，投資者只需付出1,000美元的保證金，就可以持有價值10,000美元的差價合約。

如使用得宜，槓桿可放大利潤額度，但同時也可放大虧損額度。因此，常有投資者不明白槓桿意義，過度使用槓桿，容易導致保證金不足而產生不必要的虧損。