外匯分析

上周美聯儲公布6月會議紀要，主要內容與先前FOMC會議後釋出的方向相同，與會委員普遍認為距離實質經濟復甦還有一段距離，未來美聯儲將持續討論縮減QE，但不急著於現階段實施。

美聯儲會議紀要公布後，各商品雖有震盪，但大多數走勢仍如先前分享的方向前進…

美國上周五(2日)公布市場極為關注的就業數據，6月非農就業人口錄得85萬人，大幅優於市場預期72萬人，而美國6月失業率則錄得5.9%，高於市場預期5.6%。雖然非農就業數據優於預期，但美國勞動參與率及失業率皆不如預期，這讓投資者認為美聯儲迫切實施貨幣緊縮的可能性降低…

美聯儲主席鮑威爾稱此會議為”討論未來要討論什麼的會議”，也就是說美聯儲正在討論是否將縮減QE規模加入到未來會議討論事項，美聯儲的利率意向點陣圖給了市場2023年幾乎肯定會升息的方向。

通脹風險仍是近期影響市場的主軸，這次通脹數據反映低基期狀況，但10年期美債殖利率卻下降，讓市場預期美聯儲將不會那麼快縮減購債規模，持續保持當前寬鬆政策…

回顧上周全球金融市場，美聯儲官員持續關注勞動市場及通脹問題，美國國會兩黨達成協議推出規模1.2萬億美元新基建計劃，美伊或難重返核協議，數據顯示通脹未進一步升溫以及原油庫存續減等。

美國上周五(2日)公布市場極為關注的就業數據，6月非農就業人口錄得85萬人，大幅優於市場預期72萬人，而美國6月失業率則錄得5.9%，高於市場預期5.6%。雖然非農就業數據優於預期，但美國勞動參與率及失業率皆不如預期，這讓投資者認為美聯儲迫切實施貨幣緊縮的可能性降低…

美聯儲主席鮑威爾稱此會議為”討論未來要討論什麼的會議”，也就是說美聯儲正在討論是否將縮減QE規模加入到未來會議討論事項，美聯儲的利率意向點陣圖給了市場2023年幾乎肯定會升息的方向。

通脹風險仍是近期影響市場的主軸，這次通脹數據反映低基期狀況，但10年期美債殖利率卻下降，讓市場預期美聯儲將不會那麼快縮減購債規模，持續保持當前寬鬆政策…

美國勞工部於周四(10日)公布5月CPI數據，年增率錄得5%，高於市場預期的4.7%，核心CPI年增率錄得3.8%，超過市場預期的3.5%。

通脹風險仍是近期影響市場的主軸，這次通脹數據反映低基期狀況，但10年期美債殖利率卻下降，讓市場預期美聯儲將不會那麼快縮減購債規模，持續保持當前寬鬆政策…

周五(4日)美國5月非農數據公布，增加的工作崗位不如市場預期，工資加速上升，勞動參與率卻下滑，顯示了美國企業目前面臨到加薪還找不到人的窘況。美國5月失業率雖較前期下降且優於市場預期，但勞動參與率下滑的關係，讓5月失業率參考價值下降，因為是企業招不到工，而不是更多人找到工作…

近期金融市場離不開美國通脹問題，看法大致可分為兩派，一派認為通脹或持續惡化，出現失控狀況，市場將因此迎來大幅回調，以美聯儲為首的另一派則認為目前通脹是短期現象，不必過於擔憂…

本周即將公布的經濟數據，據今年以來的政經局勢，很明顯的，美國消費者正為經濟復甦提供動能，企業也在加大投資力道，或上修美國第一季度GDP。同時需留意將公布的4月核心PCE物價指數年率，據3月份錄得1.8%，已創去年2月爆發新冠疫情以來的新高，若持續攀升，或深化華爾街對美聯儲緊縮的預期。