金市分析

上週五美國9月零售銷售月率表現強勁，銷售金額也連5個月上升，暗示消費復甦力道正在持續。除此之外，德國生技公司輝瑞有望在近2個月內取得疫苗有效性的關鍵報告，並向FDA取得緊急授權，樂觀預期可望持續推動股市走升。不過需要注意的是，離美國總統大選日已不足1個月，近期或有更多大選消息陸續浮出，可能導致市場波動較情緒化，投資者應留意相關風險。政府刺激方案談判進展甚微，或拖慢經濟復甦時機，投資者情緒漸趨不安，某種程度上也將為金價帶來支撐。

美國財長努欽表示刺激法案談判仍存在重大歧見，在選舉之前難以達成共識，而美國總統特朗普已指示繼續談判直到達成協議。刺激法案破局造成原先過度樂觀的投資者失望，美國股指賣壓籠罩，短線上出現回調。

美國兩黨持續政治角力，眾議院議長佩洛西的態度強硬，幾乎宣告刺激法案不可能在美國總統大選前達成共識，先前投資者對於刺激法案過度樂觀的預期，恐造成股指向下回調修正。避險資金重新聚焦到美元及美債上，原先押注刺激法案通過的失望性賣壓出現。即使多家疫苗公司暫停研發將勢必拖延經濟復甦進度，但金市的避險功能減弱，未對金價構成支撐。

若美國刺激法案成功通過，勢必帶來龐大財政赤字，將令金價受到一定的支持。美聯儲官員也開始放風擴大寬鬆力道，不論是刺激法案或擴大寬鬆，都將令法幣貨幣價值性下降，加上美國總統大選的不確定，或許是打開黃金新一波多頭行情的契機。

黃金已反應新一輪刺激方案的利多，投資者歷經週末休息沉澱後，樂觀情緒已逐漸降溫，多方追價意願不高，留意黃金漲多回調的可能，若獲利離場賣盤湧現，拖累金價下跌。不過，期待新一輪刺激方案有望通過，帶動風險性資產全面走揚，留意納指漲多回調的買點，空手者把握入市進場的機會，激進者日內短線偏多操作為主。

受到刺激法案可能再談判的利好鼓舞，市場樂觀情緒上升，美元指數短線走弱，助黃金多頭趁勢上攻。眾議院議長佩洛西及美國財長努欽開始再磋商刺激法案，投資者風險偏好升溫，推動美國股指走升，但也留意法案仍可能因兩黨各有盤算，一旦有拖延，則又會再破局。