ZFX: 脫歐問題一拖再拖 英鎊重大突破在即

近來硬脫歐又不斷成為市場熱議的題材，英歐官員都警告「可能出現無協議脫歐」。歐盟委員會主席馮德萊恩早前表示，英國及歐盟在主要議題仍存在分歧，英國「硬脫歐」的機會比較高。英國首相約翰遜表明，硬脫歐的機會很大，呼籲企業和公眾盡快作好準備，他承諾會將硬脫歐的影響減至最低。

英鎊近來相當波動，英國經濟前景及利率去向成為投資者所關注。英央行指，一旦英歐貿易關係有變而市場變得混亂，央行會有大量工具應對。英央行已與銀行業界討論如何應對出現負利率的情況。這舉動引起投資者對央行減息的預期，打壓英鎊走勢。

不過最令投資者困擾的是，英歐雙方談判的死線一延再延，這週日本來就應是死線，但雙方又在自設的死線後，決定繼續磋商脫歐協議。英歐對外界表示，同意盡一切努力尋求共識，而投資市場又再樂觀預計，本周內能達成協議。

毫無疑問，一旦貿易談判破裂，無協議脫歐預料將為英歐多方面造成打擊，特別是在物流和漁業等領域，涉及過萬億美元計的經濟影響。現時談判主要圍繞兩項議題，公平競爭原則和漁業。據報雙方在公平競爭及漁業議題立場已有所軟化，尋求在互相讓步的情況下，打破僵局。

不過情況沒有很簡單，因英國在漁業方面相當堅持，甚至目前成為了協議的最大障礙。歐盟一方指如果英國在漁業問題讓步，本周就可以宣布達成協議，而英方官員強調，不會接受歐盟要求，不會在捕魚配額上退讓，認為英國是主權完整國家，必須完全控制所屬自身的海域。另一方面，立場最強硬的、在漁業上利益最多的法國則表明，不會放棄在英國海域捕魚的配額。

到底雙方會否最終作出讓步，不管這是經濟主導也好，又或是政治味道更濃也好，目前仍是說不準。受消息面影響的英鎊，近日短線動輒超過100點子上落，投資者宜作好風險管理為上策，尤其本年度黑天鵝之事，見慣不怪。

技術上，英鎊在走勢呈菱形，是重大突破的先兆，配合脫歐不確定性的基本面。隨著死線一拖再拖，連形態也有修正。雖菱形普遍被認為是反轉、高位回落的預示，不過例外的也相當多，預計一旦英鎊再站上1.35水平，可望見1.38，相反失守1.31則下望1.26到1.27區間。

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