12. 什么叫美汇指数? 美汇指数有什么优劣之处?

美汇指数(Dollar Index)，是衡量美元的强弱程度，是相对于6种其他货币的指数。在金融市场上，不论美元指数、US Dollar index、DXY、USDX及DX(期货市场交易代号)，都是这个综合值的统称。目前，美汇指数的组合中有包括欧元、日圆、英镑、加元、瑞典克朗及瑞士法郎，但事实上，在美汇指数成立之时，欧元尚未推出，当时还包括了德国(西德)的马克、意大利里拉、法国法郎、荷兰盾及比利时法郎在这一篮子货币之中，共10种货币。

美汇指数的历史

美元在二战后因贸易不平衡而一直面对极大的贬值压力，曾出现过四次美元危机，布雷顿森林货币体系失效，导致最终主要西方国家放弃固定汇率制度，实施浮动汇率制度。在1973年3月，美汇指数面世，当时指数为100。指数中的货币对应了与美国紧密贸易往来的国家，从而反映出美国的出口竞争力及入口成本变化情况，方便参照。

美汇指数的计算

美汇指数是以几何加权平均值来计算，目前以欧元(57.6%)占比最高，其次顺序为日圆(13.6%)、英镑(11.9%)、加元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)和瑞士法郎(3.6%)。公式为:

DXY = 50.14348112 (固定) × EURUSD ^-0.576 × USDJPY ^0.136 × GBPUSD ^-0.119 × USDCAD ^0.091 × USDSEK ^0.042 × USDCHF ^0.036

美汇指数的优缺点

由于美汇指数已多年没有作出调整，亦因没有定期调整，目前欧元的占比仍然相当大，近60%之多。所以，欧元的波动上落对美汇指数影响最大，甚至可能放大或压制了美汇指数，即美元兑其他货币的实际波动。

另外，美汇指数一直为人诟病的是，指数中没有包括当今大众熟悉的货币，比如人民币、澳币，印度卢比及新加坡元等一众东南亚货币都没有包括在内。投资者基本上不能单单从指数中得知美元兑各主要货币的全部，或会受指数升跌所误导。

即使如此，在国际外汇市场上及财经新闻中，美汇指数仍经常被引用，表示当前美元汇率综合状况。由于美元升跌是一个大方向，虽然美汇指数没有包括一些热门货币，但当指数变化时，大多都能反映美元兑其他货币的情况。在期货市场上，投资者、商家或生产商等交易美汇指数可作对冲之用，属于某种分散形式，在不论有没有确实持有美元的情况下，规避一些汇市风险。

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