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黄金冲高 小心政策急转弯 黄金 昨日贵金属出现回调，抗通胀债券利率继续回落，通胀预期继续回落至2.12%，创2022年下半年以来新低，美元指数触底反弹，主要原因来自美联储官员集体的鹰派措辞，以及前天日本央行对于货币政策的维持，我们仍建议关注市场和联储局之间的分歧可能造成的回调。 交易策略 短线出现突破，较难上破2000美元左右水平 阻力位：2000美元 短线支持位：1860美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 美元指数 美国PPI低于市场预期，环比更加出现下跌0.5%的现象。显示通胀正在回落，美元加息的压力减少。但美元指数不跌反涨，可能预示着非美国家货币的下跌空间有限。 交易策略 利好出尽或出现回调 阻力位：105 支持位：101.5 图2：美元指数日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。 ZFX (Zeal Capital Market) 一家获得FCA 和 FSA

美元继续背离 黄金上涨  黄金  日内关注日央行 1 月货币政策决议、圣路易斯联储主席布拉德、达拉斯联储主席洛 根、费城联储主席哈克等讲话，日央行货币政策决议可能带来一定波动，偏利好贵金属；根据 媒体报道，欧央行加息预期可能正从明年 2、3 月还有两次 50基点加息调整为 3 月可能加息 25基点， 欧央行较为快速的货币政策调整预期将在该位置支撑美元，后续欧洲与美国经济的边际变化对 美元指数可能更为重要。需要注意美元变化对黄金的影响。  交易策略  看空，寻找高点做空的机会  阻力位：2000美元  短线支持位：1820美元  图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4）  美元兑日元  日本央行议息结果一如市场预期不变，对于国债利率曲线的政策也没有做出恩和改变，显示阻止日元无秩序下跌的意图已经达到，日央行短时间内没有再次出手的诱因，日元出现回调。  交易策略  看多美元，日元缺乏加息可能性 

黄金冲高 小心政策急转弯  黄金  警惕原油与有色等大宗商品价格上涨或促美联储强化预期管理，欧洲央行鹰派加息路径或增大欧洲经济出现衰退概率并促欧洲央行货币紧缩政策“急转弯”，中国经济增长与消费复苏乐观预期或于春节后表现低于预期而证伪，引起美元指数反弹而令贵金属价格承压。预计贵金属价格或先强后弱（谨防冲高回落），建议投资者审慎。  交易策略  短线出现突破，较难上破2000美元左右水平  阻力位：2000美元  短线支持位：1860美元  图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4）  原油  OPEC仍然处于减产周期，但原油价格未见反弹，显示市场对于经济前景仍然抱着审慎看法，经济下行导致经济活动减慢，对原油的需求也减弱。预期原油将会进一步走弱。  交易策略  利好出尽或出现回调  阻力位：82  支持位：70  图2：原油日线图（资料来源：MT4）  风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。  ZFX (Zeal Capital Market) 一家获得FCA 和 FSA

美元继续背离 黄金上涨 黄金 昨日公布 CPI数据，完全符合预期，贵金属先冲高后回落。目前宏观环境较为纠结，一方面就业数据保持紧俏且通胀尚未下滑至安全水位，另一方面，以 PMI 为代表的经济数据已经落入了 荣枯线以下区间，在大方向不明朗之时，哪方的边际变化更为惹眼将成为短期市场交易的主要扰 动因素。对贵金属这类金融属性强定价的品种，将维持震荡格局，等待下一个数据刻画更明朗的 经济表现。 交易策略 看空，寻找高点做空的机会 阻力位：1840美元 短线支持位：1780美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 美元指数 虽然CPI符合预期，但市场仍然对于通胀下跌和联储局的决策过分乐观。尽管联储局官员异口同声认为今年或许不是开始降息的好时机，但市场仍然预期今年将会在第三第四季度左右的时间点开始降息。 交易策略 短线或出现反弹，看多美元 阻力位：108 支持位：102 图2：美元指数日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。 ZFX

经济情况胶着 黄金震荡 黄金 目前宏观环境较为纠结，一方面就业数据保持紧俏且通胀尚未下滑至安全水位，另一方面， 以 PMI 为代表的经济数据已经落入了荣枯线以下区间，在大方向不明朗之时，哪方的边际变化更为惹眼将成为短期市场交易的主要扰动因素。对黃金来说，短时间内，将维持震荡格局，等待下一个数据刻画更明朗的经济表现。 交易策略 看空，寻找高点做空的机会 阻力位：1840美元 短线支持位：1780美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 美元兑日元 日元反弹至130附近水平将会获得支撑。主要是早前日本央行不希望日元无秩序地快速贬值。现时美元回落，加上日元累计反弹幅度不少，预料将会出现反弹 交易策略 短线或出现反弹，看多日元 阻力位：140 支持位：130 图2：美元兑日元日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。 ZFX (Zeal Capital Market)

非农高过预期 但工资水平增速放缓 黄金 黄金驱动力来自于上周五公布的12月新增非农就业报告， 尽管新增人口22.3万，高于预期值20万，失业率回落至3.5%，但是薪资增速出现放缓，环比降至 0.3%，同比为4.6%，同时11月薪资增速环比修正至0.4%，令市场薪资 – 通胀螺旋上升担忧降温，2 月加息25bps隐含概率走高，引发贵金属反弹。不过值得注意的是，上周公布的美联储FOMC会议记录显示美联储姿态仍然维持鹰派，没有官员认为今年适合降息，并认为投资人不应过度解读放慢 加息步调的行动，周一又有官员释放鹰派言论，今明两天鲍威尔大概率继续向市场传递鹰派信号 。考虑政策路径仍需要时间和数据验证，短期要谨慎回落的风险。 交易策略 看空，寻找高点做空的机会 阻力位：1840美元 短线支持位：1780美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 美元指数 亚特兰大联储局的总裁仍然认为联储局今年的终端利率理应在5厘以上，美元走势仍然疲弱，指标出现明显背离，注意反弹风险。 交易策略 短线或出现反弹 阻力位：108 支持位：103 图2：美元指数日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。

非农高过预期 但工资水平增速放缓 黄金 上周贵金属整体下挫，不过周五晚间出现反弹。上周五公布的12月新增非农就业人口22.3万，高于预期值20万，失业率回落至3.5%。不过薪资增速放缓，环比降至0.3%，同比为4.6%，11月薪资 增速环比由0.6%调整至0.4%，2月加息25bps预期升温，引发贵金属反弹。上周公布的美联储FOMC 会议纪显示美联储姿态仍然维持鹰派，没有官员认为今年适合降息，并认为投资人不应过度解读 放慢加息步调的行动。考虑政策路径仍需要时间和数据验证，贵金属整体或呈现震荡走势，底部将逐步抬升。 交易策略 看空，寻找高点做空的机会 阻力位：1840美元 短线支持位：1780美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 道琼斯工业平均指数 非农数据高于预期，但薪资水平出现下滑，这样对于控制通胀将会出现正面作用。加上工资下跌将会降低消费，但仍然控制失业率在较低水平，有利经济活动。消息刺激美股大涨，道指短线突破横行区。 交易策略 注意看空或短线需要减仓避险 阻力位：34000 支持位：32800 图2：道琼斯工业平均指数日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。 ZFX (Zeal Capital Market)

ADP超预期 美元反弹 黄金 贵金属下挫。本周非农数据公布前，美国ADP非农就业以及首次申请失业救济人数表现较好，良好就业数据。本周公布的美联储FOMC会议纪显示美联储姿态仍然维持鹰派，没有官员认为今年适 合降息，并警告投资人不应过度解读放慢加息步调的行动。本轮美联储加息周期步入尾声，尽管 短期美联储仍将维持鹰派姿态，但市场质疑今年能否达成其终端利率5%之上，并维持2023年不降息的预期存疑。考虑政策路径仍需要时间和数据验证，贵金属整体或呈现震荡走势，底部将逐步 抬升，短期警惕回调风险。 交易策略 看空，寻找高点做空的机会 阻力位：1840美元 短线支持位：1780美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 美元指数 ADP数据大超预期，显示劳动力市场表现仍然强劲。联储局继续保持今年降息未必是好的一套说法。预料联储局将会继续其鹰派一段时间。美元或出现明显反弹。 交易策略 看涨，注意其他资产回撤风险 阻力位：108 支持位：104 图2：美元指数日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。 ZFX (Zeal Capital Market)

黄金反弹见顶？ 美元酝酿反弹 黄金 市场对于美联储转向鸽派的预期仍较为强烈，并不断从经济数据的下滑中找寻佐证，但从近期联储官员们的讲话中可以看出美联储暂时没有这个意向，抗通胀仍是重中之重。消息面近期科索沃地缘局势对黄金起到一定的助推力。因为时间节点与去年俄乌冲突时间点比较一致，市场担心科索沃局势演绎成为 2023 年的另一场俄乌，所以对于金价起到一定助推作用。本周四将公布美联储上次会议纪要、周五晚间公布非农就业数据，注意数据或对金价造成影响。 交易策略 短线出现突破，较难上破1860美元左右水平 阻力位：1860美元 短线支持位：1800美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 美元兑日元 预料美元的加息预期尚未见顶，或明年降息几率偏低的话，可以考虑做多美元兑日元。日本存在结构性问题，仍然缺乏加息的底蕴。加上美元随时会出现反弹，可留意吸纳。 交易策略 静待反弹出现 阻力位：136 支持位：130 图2：美元兑日元日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。 ZFX (Zeal Capital Market) 一家获得FCA

特斯拉大跌 美股走势偏软 黄金 近期科索沃地缘局势对黄金起到一定的助推力。因为时间节点与去年俄乌冲突时间点比较一致，市场担心科索沃局势演绎成为 2023 年的另一场俄乌，所以对于金价起到一定助推作用。从近期的事件发展进度来看科索沃局势的影响力或偏弱，对黄金的影响不大。目前美联储加息还在路上，通胀预期继续回落，所以美实际利率从趋势上来看仍是向上的从方向上来判断仍处在反弹通道，不过随着美联储加息放缓的落地， 市场找不到持续性的推动因素，这一轮反弹已接近尾声。 交易策略 反弹水位有限，注意回撤风险 阻力位：1840美元 短线支持位：1780美元 图1：黄金价格日线图（资料来源：MT4） 道琼斯工业平均指数 市场气氛继续受到衰退预期影响，大新股份方面，因为中国市场影响，特斯拉和苹果走势继续减弱。特斯拉甚至大跌超过10%。道指受到明显影响，走势继续偏软。 交易策略 短线继续回调几率较高，20天线开始形成压力，建议看空。 阻力位：33500 支持位：32600 图2：道琼斯工业平均指数日线图（资料来源：MT4） 风险警告：以上的内容仅供参考，并不代表ZFX的立场。 ZFX不承担根据本文而进行的任何交易操作所造成的任何形式的损失。请大家鉴定自己的想法，做好相应的风险控制。 ZFX (Zeal Capital Market)