金市分析

黄金近期延续因通胀引发的负实质利率再深化而持续向上推移，符合我们的预期；然而接下来因美国CPI仍有部分细项仍将面临1-2个月的低基期，以及目前美国民众因第三度移转性收入再次高攀的储蓄率，可望因服务业的强复苏，使短期内再度转为消费进而推升通胀，支撑黄金再向1876以及1922两大关口迈进，故在短在线黄金若有进行回调，多单仍可进行介入。

美油在美国遭骇的油管重新恢复供应后，美油由高处回落，但目前总需求仍随景气回温的状况下，可根据技术面偏多操作。

我们观察昨日公布的4月CPI年增率细项，其中最大增项-能源（年增25.1%），主要受超低基期所导致（实际录得25.1%）;另外虽去除能源以及食品后的核心CPI，年增仍有3%，但其中增长强劲的衣着（1.9%）、二手车（21%）以及交通运输服务（5.6%）也都为去年4月份的重灾区;故本次数据为异常值的概率偏大， 应不影响美联储目前宽松的货币态度。

同昨日文中提及，近两日市场并无特别消息打压那指表现，但已造成两度的卖压宣泄，然而目前技术面上摆荡指标（RSI）已先行出现背离，即便今日再刷新低位，摆荡指标便可能产生第二度的背离，将不利于空方接下来的进攻。

虽市场没有特殊消息影响股指，但在结构上那指无法有效站稳13670的重要短支撑后，庞大的卖压随即宣泄，连带重要支撑13395也遭灌破，技术面上的停损卖压加重了那指的跌幅，使当日重挫约2.5%以上。

在非农数据公布后，因就业数据与市场预期产生明显落差，减缓了投资人对于美联储升息预期，使欧元兑美元被动走强，向上突破关键技术关口1.21以及今年以来的下行趋势线，短线上技术面转强，建议投资人等待回调后的进场机会。

美国通胀实打实的存在，但在美联储缩减购债前，短期内美国升息几乎是不可能的，就算美联储官员不断强调通胀应是短期现象，仍然是金价利多。

目前欧洲主要经济体均已公布4月PMI数字，然而因受疫情困扰，多数国家制造业以及非制造业仍于荣枯线50附近挣扎，虽零售销售在3月年增率上表现亮眼，但仍需注意此为低基期效应导致;并且欧洲央行维持3月以来的加速购债计划，货币宽松力度大过美联储，势必持续给予欧元兑美元一定压力。