ZFX：上週回顧及本週市場展望(20210301-20210307)

上周回顧

上周全球金融市場迎來，美債收益率的攀升衝擊商品市場，金價一度下破千七關口，周跌幅約1.8%。匯市也同步慘遭洗禮，美指和美債收益率同步走高，美指接連攻下91、92兩大關口，非美貨幣則普遍承壓。

股市遭遇大跌，華爾街三大股指中納指跌幅最深，科技股股價重評壓力重。油市無視美元上漲壓力，在歐佩克+決議不增產，觸發多頭動能激增，美英兩油齊揚，周漲幅逾7%。

美國國債收益率續揚 不利華爾街指數反彈

華爾街持續關注，美國國債收益率攀升所帶來的衝擊，首當其衝科技股股價估值過高問題浮上檯面。美聯儲官員對收益率攀升樂觀其成的態度，更引發華爾街擔憂，風險性資產或有進一步賣壓，拖累華爾街三大指數續跌。

(納斯達克綜合指數1小時K線圖)

技術面：觀察納指1小時圖，急跌偏離短周期24MA過大後的反彈，站不回阻力位短周期24MA及長周期120MA延續下行，KD指標修正進入超賣區的過熱反彈，整體格局震盪偏空，24MA約12955~12965做空賣出，目標下破12397之下，上破13511以上止損。

收益率及美元齊揚 金價下破千七關口

華爾街通脹預期持續升溫，帶動美國十年期國債收益率續刷年內新高，周漲幅約10.4%，上漲約15BP，收在約1.59%。此外，美國接種疫苗進程優預期，帶動勞動市場同步復甦，數據顯示復甦力道強勁，助美元指數連續2周上漲，周漲幅約1.2%，收在約92。

收益率走揚及美元指數反彈，雙重利空打擊金價，拖累金價一度下破千七關口，改寫年內新低，周跌幅約1.8%，下跌約31美元，收在約1703美元。

(黃金1小時K線圖)

技術面：觀察黃金1小時圖，由高低點連成的斐波那契趨勢擴展，跌深反彈至61.8%數值線約1715美元做空賣出，目標138.2%數值線約1660美元，上破阻力高點0.0%數值線約1760美元止損。

歐洲央行或出手 拖累歐美對下跌

相較於美聯儲官員樂觀看待收益率走高的趨勢，歐洲央行官員顯然不同調，持續關注收益率攀升問題。反映在匯市上，歐美對走勢疲軟，澳美對周跌幅約1.3%，下跌約0.016，收在約1.191。

本周迎來歐洲央行利率決議，或應對近期收益率攀升問題，調整購債計劃，或不利歐美對，操作以反彈做空為主。

(歐美對1小時K線圖)

技術面：觀察歐美對1小時圖，由高低點連成的斐波那契趨勢擴展，跌深反彈站不穩100.0數值線約1.189延續下行，目標138.2%數值線約1.181，上破61.8%數值線約1.198止損。

歐佩克+意外減產 美油續改寫年內高

API及EIA庫存分別錄得735.6萬及2156.3萬，顯示原油庫存大增。不過也因此提供了歐佩克+維持減產的理由，沙特意外宣布，維持自願減產100萬桶/日直至4月。

歐佩克+減產決議，意外增添美油多頭動能，續改寫年內新高，美油周漲幅約7.7%，上漲約4.7美元，收在約66.3美元。本周華爾街焦點放在EIA及歐佩克原油月報，美油漲多或有回調。

(美油1小時K線圖)

技術面：觀察美油1小時圖，由高低點連成的斐波那契趨勢擴展，回調站穩138.2%數值線約67.0美元延續上行，目標161.8%數值線約68.3美元，下破100.0%數值線約64.8美元止損。

本周展望：

美國財政刺激法案進展，參議院通過1.9萬億美元刺激方案，不過內容有所修改，預計3月9日再送交眾議院表決，華爾街多數預期，將順利通關，本月即可發送紓困金。

經濟數據方面，3月9日 OECD更新經濟展望、美歐中通脹數據、美國三月密西根大學消費者信心指數初值、中國二月社會融資及貨幣供給M2年增率、歐元區及日本第四季GDP終值等。

3月10日加拿大央行，華爾街預期維持基準利率0.25%不變。3月11日歐洲央行，華爾街預期維持基準利率0%及隔夜存款利率於-0.5%不變，歐洲央行官員先前對國債收益率攀升表達關切，留意是否釋出將調整購債計劃等較明確的政策前瞻指引。

本周EIA及歐佩克將發布原油報告，若調升原油需求，有助油價續揚，若調降原油需求，有助歐佩克+維持減產基調不變。

綜觀上述，各國政策方向維持寬鬆基調不變，不過大多是老生常談，預料不會有進一步的作為，匯市維持大區間震盪。收益率有望繼續攀升，或不利金價反彈，以及股市回落的風險。原油報告及庫存，有望再提振多頭動能，續漲可期。

本周數據：

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