ZFX：上週回顧及本週市場展望(20210222-20210228)

上周回顧

上周全球金融市場迎來，美國情報部門稱沙特王儲授意殺害卡舒吉記者、美軍對敘利亞的民兵組織發動空襲、美國十年期國債收益率上破1.55%、眾議院通關1.9萬億美元刺激方案、API及EIA原油庫存意外增加，美國總統拜登下令審查半導體、汽車電池、製藥、稀土等關鍵供應鏈。

各國經濟復甦動能漸增，帶動通脹預期持續升溫，國債收益率攀升，股市面臨價值重估的挑戰。經濟復甦展望佳，原油需求復甦可期，美油上破63美元關口。金價受累於美國國債收益率走升及美元反彈，創年內新低至約1717美元。

收益率直線攀升 華爾街指數下跌

美國近期發布的經濟數據，皆顯示通脹壓力升溫，引發華爾街擔憂美聯儲提早收手，不過美聯儲官員仍強調維持寬鬆金融條件不變，但仍抵擋不了美國國債拋售，各天期收益率持續創年內高。此外，數字稅獲美國財長耶倫同意，科技股首當其衝，進一步拖累華爾街三大指數下挫。

(納斯達克綜合指數1小時K線圖)

技術面：觀察納指1小時圖，短周期24MA及長周期120MA死亡交叉，以及KD指標死亡交叉，開盤價約13228~13248做空賣出，目標下破12543之下，上破13607以上止損。

美元指數谷底翻揚 金價再創年內新低

美國十年期國債收益率續攀升，帶動各國收益率同步攀升，不過美聯儲官員不約而同表示，國債收益率走高是經濟復甦的前兆，無意採取任何行動。反觀它國央行態度截然不同，澳洲聯儲宣布計劃外的債券購買操作、日本央行行長黑田東彥表示，將繼續控制收益率曲線。刺激美元指數自低位反彈，周漲幅約0.6%。

收益率走揚及美元指數反彈，雙重利空打擊金價，金價周跌幅約2.8%，下跌約50美元，收在約1734美元。

(黃金1小時K線圖)

技術面：觀察黃金1小時圖，由高低點連成的斐波那契回撤，跌深反彈至38.2%數值線約1755美元做空賣出，目標下破低點約1717美元，上破61.8%數值線約1778美元止損。

澳聯儲出手 澳美對下跌

澳聯儲與美聯儲對收益率走高不同調，反映在匯市上，澳美對急跌，澳美對周跌幅約2%，下跌約0.016，收在約0.771。

本周一連串經濟數據，預料仍維持經濟復甦動能，或不利澳美對，短線跌深反彈，操作以反彈做空為主。

(澳美對1小時K線圖)

技術面：觀察澳美對1小時圖，由高低點連成的斐波那契回撤，反彈滿足點38.2%數值線約0.7813附近做空，目標下破前低約0.7692，上破61.8%數值線約0.7887止損。

地緣政治風險增 助美油改寫年內新高

API及EIA庫存分別錄得102.6萬及128.5萬，庫存終止連續下降。不過由於中東地緣政治局勢緊張，以及歐佩克+增產動能不強，助美油本周再刷年內新高，美油周漲幅約4.4%，上漲約2.6美元，收在約61.5美元。華爾街聚焦本周舉行的歐佩克+會議，一般預料將放寬減產力度，美油或趁利空回調。

(美油1小時K線圖)

技術面：觀察美油1小時圖，由高低點連成的斐波那契擴展，站穩61.8%數值線約61.8美元延續上行，目標138.2%數值線約65.8美元，下破約61.3美元止損。

本周展望：

月初迎來多項重要經濟數據，數據若優於預期，勢必引發華爾街通脹預期加速升溫，以及美國接二連三的刺激方案，加大舉債力度勢在必行，債市供需難以樂觀，收益率攀升可期。

歐佩克+預計3月4日開會，華爾街聚焦歐佩克+是否會一反常態增產打壓油價。

綜觀上述，收益率若維持走揚，或不利風險性資產，留意美股回落。沙特早已放話，年內皆維持供給不足的情勢，且API及EIA庫存不降反增，更是個不增產的理由，預料美油仍有上行空間。

本周數據：

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