ZFX：上周回顧及本周市場展望(20210503-20210509)

上周回顧

上週一 (4月26日)美國公布3月耐久財訂單年增達25.02%，而扣除國防的資本財訂單年增亦雙位數成長11.59%；然而雖然拉動年增長的主要推手為運輸相關(年增率62.45%)，但其餘細項：金屬、機械、電器設備以及電腦電子產品均出現7%-15%增長，為2019年2月以來首次全數細項正增長的局面，符合我們對於目前經濟持續復甦的看法。

此外美聯儲於4月29日公布利率決議，維持目前利率區間( 0%-0.25% )以及每月1200億的購債規模，這消弭了市場對於美聯儲提前縮減QE的憂慮；此外在聲明稿中修改經濟活動和就業的描述，改為”持續轉強”以及刪減”前景不確定性相當大”的描述，肯定了目前經濟狀況的好轉。

最後美國的GDP季增年率在2020年第三季創歷史紀錄的33.4%後，今年第一季再度繳出6.4%的好成績；細項中投資以及出口雖呈現負增長，但最重要的消費仍呈10.7%增長，符合我們對於美國上半年經濟持續復甦的看法。

美聯儲穩定黃金多頭軍心，區間下緣或為介入時機

近期些許國家掀起資金緊縮潮，市場的憂慮打壓黃金的多頭走勢，使金價於千八關口前近關情怯；然而在美聯儲否定了近期縮減QE的可能性後，我們鑒於零售銷售以及ISM PMI中的價格數據，維持目前短期黃金將持續反映通脹行情的看法。

(黃金4小時K線圖)

技術面：觀察黃金四小時K線圖，短線上高低點橫盤於1800-1758的區間，操作上便建議避免追高，可於黃金壓回至1758附近後，多單可搭配反轉型態進行介入。

歐央持續擴大寬鬆力度，1.21將成大壓

剛走出經濟封鎖的歐洲，體質上仍舊脆弱，四大經濟體雖製造業PMI均已接近60水平，但非製造業NMI卻無起色，僅德國免強合格站上50.1；故在歐洲央行沒有任何理由緊縮之下，只能選擇加速購債，而這也使得歐美對無法站穩1.21以上的主要關鍵因素。

(歐美對4小時K線圖)

技術面：觀察歐美對四小時K線圖，雖上週四(29日)一度突破1.21的整數關以及1月26日與2月25日高點連線的下行趨勢線，但終敵不了美元的轉強，而再次跌回1.21以下，形成假突破；操作上可等待歐元反彈至1.205附近，空單配合反轉型態(刺透或吞噬)進行介入。

科技巨頭財報表現不俗，那指逼近歷史新高

美國第一季科技巨頭表現維持自2020年下半年開始的亮眼表現，飛天大象亞馬遜於4月30日接下FAANG的最後一棒公布財報，其EPS以年增率215%再度刷新投資人三觀。我們仍強調操作那指回歸基本面。

(那指4小時K線圖)

技術面：觀察那指4小時K線圖，短線高低點受困於14180-13630的區間之內，但就中線來看高低點仍持續向上推移，我們維持13630以上偏多操作為主。

印度醫療資源大崩潰，留意宣布經濟封鎖的可能性

全球第三大原油進口國-印度，疫情持續延燒，不但每日確診人數持續創高下，死亡人數也失去控制，但卻看不到政府的相對應措施，一旦宣布經濟封鎖，便可能短暫壓抑油價表現。

(美油4小時K線圖)

技術面：觀察美油4小時K線圖，短線上美元轉強以及漲多後的拉回，使原油上周自高位65.44下挫近2美元；然而印度的疫情利空，恐持續打壓油價表現，但中長期我們仍看好經濟復甦所帶動的需求，故建議多單可先等待美油回落於62附近後，搭配反轉型態(刺透或吞噬)進行介入。

本周展望：

本周聚焦於歐元區的零售銷售數據狀況，其能否恢復動能將影響第二季到第三季歐洲央行的購債速數，這將可能持續給予歐美對一定的上檔壓力；此外美國的就業狀況亦是本周看點，其將影響美元以及美國股市能否持續刷新高位的關鍵因素。

本周數據：

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