ZFX：上周回顧及本周市場展望(20210607-20210613)

上周回顧：

周五(4日)美國5月非農數據公布，增加的工作崗位不如市場預期，工資加速上升，勞動參與率卻下滑，顯示了美國企業目前面臨到加薪還找不到人的窘況，跟額外失業補助大有關係。

美國5月失業率雖較前期下降且優於市場預期，但勞動參與率下滑的關係，讓5月失業率參考價值下降，因為是企業招不到工，而不是更多人找到工作，美聯儲主席鮑威爾和美國財長葉倫也強調美國真實失業率大概在10%。

投資者認為此次非農數據將減緩美聯儲縮減QE的急迫性，但美國額外失業補助將在9月結束，目前的額外失業補助機制可能造成在家失業比工作領更多錢，先前美聯儲多名官員提到縮減QE規模，除了通脹就是要觀察就業情形，但我們得等到9月的非農數據公布後，才能觀察美國就業市場是否迎來真正復甦。

非農連兩個月不如預期 美國股指卻漲勢不停

美國非農數據已經連續兩個月不如市場預期了，但美股卻應聲大漲，美國就業狀況未改善，讓市場認為在6月中的美聯儲FOMC會議，不會急著討論縮減購債，其實美聯儲縮減QE是遲早的事情，近來美聯儲官員提及可以考慮討論縮減QE，只是測測市場反應，可以預知的事情，市場早就陸續調整了，在美股沒有大幅回調的情況下，再創新高只是時間的問題。

(道瓊指數4小時K線圖)

技術面：觀察道指4小時圖，雲圖快慢線黃金交叉，處於雲層及EMA120(紫線)之上，目前仍是震盪上漲的格局，可考慮於突破上方壓力再追多，或於出現大幅回調時，參考下方支撐或上升趨勢線(酒紅線)觀察，布局多單進場。

通脹風險及就業數據 黃金走勢急漲急跌

美國周四(3日)公布小非農數據(ADP就業人數)優於市場預期，黃金馬上下跌，但隔天非農數據低於預期，又走出了強勢反彈，我們詳細看了非農數據後，勞工薪資成長可能造成未來通脹壓力。

本周將公布的CPI數據，其中許多細項已逐漸走出低基期，美聯儲官員們也不斷強調通脹只是短期，這或許會讓黃金上漲力道暫時減弱。

(黃金4小時K線圖)

技術面：觀察黃金4小時圖，雲圖快線慢線死亡交叉，處於雲層之下，但於EMA120(紫線)之上，目前處在高低點層層低的空方格局，可觀察是否能站上約1891的壓力帶，若不行則伺機布局空單，要完全破壞此空方格局，參考上周建議的日線鏡像位置約1917-1920壓力帶。

美國經濟數據強勁 歐元跌破區間支撐

美國近來經濟數據表現強勁，討論縮減QE規模也不斷被提出來，先前提到美元將震盪築底的看法，在近來更加能確立了，且破低點的機會並不大。歐元區雖也處在經濟復甦的道路上，但強度相比美國就較弱些，也讓歐元面臨短期轉弱的可能。

(歐美對4小時K線圖)

技術面：觀察歐美對4小時圖，雲圖快線慢線死亡交叉，價格處於雲層之下，於EMA120(紫線)附近盤整，上周有提到下方約1.215位置(藍虛線)，算是正式跌破後反彈，目前整體格局轉空，建議於反彈至慢線位置進場空單，或待再次跌破藍虛線位置伺機追空。

歐美解封在即 有利原油需求

OPEC+在會議上仍然是保持減產的，美伊協議也還需要一段時間，因此短期內原油供應難大增，供需上保持供不應求。

歐盟將在本周討論疫苗護照，美國傳統夏季開車旺季來臨，月底開始各州全面重新開放，這都有利接下來原油預期需求。

(美油4小時K線圖)

技術面：觀察美油4小時圖，雲圖快慢線黃金交叉後，處於雲層及EMA120(紫線)之上，出現明顯的多方格局，在趨勢明顯情況下，暫不考慮空單進場，激進者可於回調至69就輕倉試多，保守者則待出現較大回調至67.5一帶，再伺機布局多單。

本周展望：

本周將持續關注美國CPI數據公布，隨著CPI多項細項逐漸走出低基期，這數據將越來越能帶給我們真實的通脹狀況。

歐洲央行也將在本周公布利率決議，會後毆央行長拉加德的談話更是重中之重，是否接續加拿大和英國的腳步縮減購債規模，將是影響歐元走勢關鍵，但市場預期此狀況機會不大。

EIA、IEA及OPEC在本周都將發布原油市場報告，從中可以看到三大組織預期的供需狀況，可著重於觀察預期需求方面，下半年的預期成長幅度如何，還有OPEC是否有提到減產措施的改變。

本周數據：

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