ZFX：上週回顧及本週市場展望(20210405-20210411)

上周回顧

上週美國以及歐洲央行分別於周四(8日)以及周五(9日)公布3月份的利率會議紀要，其中美聯儲再次申明在兩大目標:就業最大化以及平均通脹2%尚出現實質進展之前，將維持目前購債進度；而歐洲央行則因近期部份經濟體受到疫情影響體質較弱，短期前景仍有挑戰性的疑慮下，決策者同意本季度先行增加購債速度，待之後條件允許後再行削減規模。

紐約聯儲副主席羅根與一級交易商的會議上表示，將對於美國20年期公債更新、更頻繁的購債配置，激勵美國長天期公債殖利率的下滑，舒緩市場對於資金成本拉升的緊張氛圍，疊加歐美兩大央行的寬鬆承諾，激勵美國股指、黃金以及G7貨幣兌美元的回升。

實質利率快速攀升，黃金失去兩大推力

隨著近期美國經濟的好轉，市場持續加深通脹預期使美國長天期公債殖利率快速攀升，這不僅拉動實質利率攀升，也吸引國際熱錢逐漸回流美元，進而持續打壓著黃金的走勢。且現階段美國雖維持貨幣寬鬆，但在經濟數據好轉的當下，再度加大寬鬆力度機率不高，長線上黃金多頭難以扭轉情勢。

(黃金4小時K線圖)

技術面: 黃金雖仍於1680-1760的區間內橫盤超過140小時，然就大型態上1760未能突破前，大空方型態都尚未遭到改變；1760同時為底部複合型態之頸線以及SMA300位置，建議空方可於接近此點位附近伺機進行空單布局。

美國復甦進程獨霸全球 美元強勢回歸

過去經驗民主黨執政並不偏向弱勢美元，而這也是新任財長-耶倫的表態；目前歐元區因受到疫情影響，服務業PMI以及零售銷售數據表現不佳，迫使ECB於3月份宣布加快購債速度(PEPP計畫)，相較不再加深寬鬆貨幣的FED將提供更多流動性，進而打壓歐美對的表現。

(歐美對4小時K線圖)

技術面: 歐美對型態上持續維持高低點向下推移且K線於均線下排列的大空方型態，而1.18578成為4月7號以來的小型態頸線，積極者可於下破頸線後空單進行介入，或保守者可於下破頸線並且回撤1.18578不破時再進行空單介入。

估值重置完成，科技股基本面力挺那指逼近新高

近期多數原先高估值的美國成長股受到權益資金成本(主要受到美10年債的殖利率拉升影響)的快速拉升進而進行估值重置，疊加部分資金轉往景氣循環股，使那指跌最深幅高達12.5%，但在本益比重置後，基本面仍維持強勁的大型科技公司(Big tech)撐起盤面，帶領那指再度挑戰新高。

(那指4小時K線圖)

技術面: 那指技術面上均線上揚且K線於均線上排列，短線高低點持續向上排列，並已於4月5日向上突破頸線13627，雙底型態成立；空手者建議可於那指回落至頸線位置(13627)附近時伺機多單介入。

本周展望：

本周將美國以及歐洲央行行長將相繼發表談話，然因兩大央行剛結束利率決議，料談話內容應當無過多意外；而近期美10年期公債雖仍持續影響各商品走勢，但力度持續縮小，尤其在美國進入超級財報週，股指走勢將受成分股財報表現出現波動。

本週數據:

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