ZFX：上周回顧及本周市場展望(20210308-20210314)
上周回顧
根據上周公布的美國CPI及PPI數據，大多符合預期或略高於預期。美國當周初請失業金人數雖優於市場預期，但仍未有明顯改善。短期內美國就業市場復甦疲軟，企業難將上升成本轉嫁給消費者，但市場認為美國將面臨通脹壓力。
通脹預期上升，令美國公債殖利率持續上升，美國10年期債券逼近1.65%，創下近1年來高點，並帶動美元反彈至接近92關口。
歐洲央行表明了將增快購債速度，抑制債券殖利率上升過於快速的狀況，但並未有擴大規模的打算，甚至多名歐央官員希望當經濟逐步回到正軌時，再次減慢購債速度。
美國總統拜登簽署1.9萬億美元紓困法案，於周末開始符合資格的美國家庭將陸續收到1400美元的現金支票。根據德意志銀行訪調，多數年輕投資者計畫將部分紓困金再投入股市，料將有一波資金行情再推動美國股市上漲。
資金流向經濟周期股 道指漲勢不斷再創高
隨著美債殖利率升高，先前過熱的高科技股進行修正，因此納指回調，多方動能較疲軟。
投資者將資金從高科技股抽出，怎麼可能閒著呢?資金紛紛流向經濟周期股，推升道指屢創新高。
拜登政府的1.9萬億美元紓困法案，只是個開頭，市場預期還將推出更多的美國重建計畫，這都將令所謂的經濟周期股受惠，而且隨著美國疫苗接種加速，世界旅行禁令或逐步解封，都將大大加深熱錢流向道指。
(道瓊工業指數4小時K線圖)
技術面：觀察道指4小時圖，雲圖快慢線黃金交叉，處於雲層及EMA120(紫線)之上，多方動能強勁，若有回調至慢線一帶(約32380)，可伺機布局多單進場。若引發較大獲利了結賣壓，在有效跌破32090一帶前，偏多交易為主。
美債殖利率持續上升 金價多方最後抵抗?
美債殖利率上漲，帶動美元反彈，金價一度跌破1680關口，在美元遇壓回調後，金價趁勢反彈嘗試突破1740關口。
在金價反彈至接近1740關口後，美債殖利率仍持續上漲，金價再度回調至1700一帶，但隨後趁美元弱勢，金價多方強攻收復失地。
美債殖利率上升的影響下，黃金上行備感壓力，短線上雖看似築底完成，將震盪向上，但本周將迎來美聯儲利率決議，如無提出相關抑制殖利率上升措施，金價或重回空方主導。
(黃金4小時K線圖)
技術面：觀察黃金4小時圖，雲圖快線慢線黃金交叉，價格進入雲層，處於EMA120(紫線)之下，再參考有效下行趨勢線(酒紅線)，金價短線反彈向上，但至1750一帶應會面臨較大壓力，若跌破1700將打壞此波反彈走勢，建議於下行趨勢線及EMA120交會1750一帶壓力，伺機布局空單進場。
歐央積極對抗殖利率問題 歐元空方格局難扭轉
歐洲央行利率決議，三大利率維持不變，符合市場期待，歐央更不負市場期望，增快購債速度，對抗近期債券殖利率攀升，但並未擴大購債規模。
歐央未擴大購債規模，但美國通過1.9萬億美元紓困法案，令美元短線上走弱，助歐元反彈。
留意到美德公債利差正向擴大，若美聯儲下周利率決議，未跟進歐央抑制債券殖利率的政策方向，基本面環境將再利空歐元。
(歐美對4小時K線圖)
技術面：觀察歐美對4小時圖，雲圖快線慢線黃金交叉，價格進入雲層中，處於EMA120(紫線)之下，整體格局偏空，短線處於反彈階段，但在反彈至1.2關口之上前，空方格局難被扭轉，建議操作以逢高空為主，或待跌破下方短撐1.19後追空。
API及EIA原油庫存大增 但油價不跌反升?
API及EIA原油庫存數據，高於市場預期，就數據而言應不利油價上行，但留意到先前德克薩斯州暴風雪影響，導致煉油廠停工，EIA成品油(汽油、精煉油)庫存皆大幅減少，因此油價不跌反升。
OPEC+減產力道未大幅縮減，加上經濟活動將刺激原油需求的基本面預期，都將支持油價持續上漲。
(美油4小時K線圖)
技術面：觀察美油4小時圖，雲圖快慢線黃金交叉，價格處於雲層及EMA120(紫線)之上，多方動能較強，建議回調於慢線位置嘗試多單進場，在跌破下方支撐63.1一帶前，偏多操作為主。
本周展望：
本周四、五美國、英國、日本將公布利率決議，除了利率決議後，常伴隨的央行行長發言外，周四歐央行長拉加德也將發表談話，料將提及對於債券殖利率上升的應對措施，相關貨幣對走勢應較震盪，於央行領導人給予明確方向後，多空方向才會有明顯表態。
本周五也是美股四巫日，期權結算或導致波動較大，且在美聯儲主席鮑威爾發言後，市場或反應美聯儲政策，將藉此機會重新布局多空方向。
本周數據：
| 時間 | 國家/組織 | 時間 | 數據/事件 |
| 週一
(3月15日) |
– | 20:30 | 美國3月紐約聯儲製造業指數 |
| 歐元區 | 16:45 | 歐洲央行行長拉加德發表講話 | |
| 17:00 | 德國1月IFO商業景氣指數 | ||
| 美國 | 23:30 | 美國1月達拉斯聯儲商業活動指數 | |
| 週二
(3月16日) |
澳大利亞 | 08:30 | 澳洲聯儲公佈3月貨幣政策會議紀要 |
| 歐元區 | 15:45 | 法國2月CPI月率 | |
| 07:50 | 德國3月ZEW經濟景氣指數 | ||
| 18:00 | 歐元區3月ZEW經濟景氣指數 | ||
| 美國 | 20:30 | 美國2月零售銷售月率 | |
| 美國2月進口物價指數月率 | |||
| 21:15 | 美國2月工業產出月率 | ||
| 22:00 | 美國3月NAHB房產市場指數 | ||
| 美國1月商業庫存月率 | |||
| 週三
(3月17日) |
美國 | 04:30 | 美國至3月12日當周API原油庫存 |
| IEA | 17:00 | IEA公佈月度原油市場報告 | |
| 歐元區 | 18:00 | 歐元區2月CPI年率終值 | |
| 歐元區2月CPI月率 | |||
| 加拿大 | 20:30 | 加拿大2月CPI月率 | |
| 美國 | 美國2月新屋開工總數年化 | ||
| 美國2月營建許可總數 | |||
| 22:30 | 美國至3月12日當周EIA原油庫存 | ||
| 週四
(3月18日) |
美國 | 02:00 | 美聯儲FOMC公佈利率決議 |
| 02:30 | 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會 | ||
| 澳大利亞 | 08:30 | 澳大利亞2月季調後失業率 | |
| 歐元區 | 16:00 | 歐洲央行行長拉加德發表講話 | |
| 18:00 | 歐元區1月季調後貿易帳 | ||
| 19:00 | 歐洲央行行長拉加德發表講話 | ||
| 英國 | 20:00 | 英國3月央行利率決定 | |
| 英國3月央行資產購買總規模 | |||
| 美國 | 20:30 | 美國至3月13日當周初請失業金人數 | |
| 美國3月費城聯儲製造業指數 | |||
| 22:00 | 美國2月諮商會領先指標月率 | ||
| 23:00 | 美國至3月12日當周EIA天然氣庫存 | ||
| 週五
(3月19日) |
日本 | 07:30 | 日本2月核心CPI年率 |
| 英國 | 08:01 | 英國3月Gfk消費者信心指數 | |
| 日本 | 11:00 | 日本至3月19日10年期國債收益率目標 | |
| 日本至3月19日央行利率決定 | |||
| 14:30 | 日本央行行長黑田東彥召開新聞發佈會 | ||
| 歐元區 | 15:00 | 德國2月PPI月率 | |
| 加拿大 | 20:30 | 加拿大1月零售銷售月率 |
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